2019/10/14 盤後稿-美中談判達成初步協議、FED購買國庫券 資金活水多，真擔心為何需要這麼多資金

美中談判達成初步協議、FED購買國庫券

資金活水多，真擔心為何需要這麼多資金

美中貿易談判轉好嗎?不同的分析師有不同的見解，有的人認為這只是慶祝行情!有的人認為事實上根本甚麼也沒有達成，回到去年11月時候的進度，而對股市的後勢感到不安；我則認為，這次算是從今年初美中態度相互轉硬後，第一次以各讓一步的方式，達成初步協議，這代表雙方意識到1)美中談判不是短時間可以解決的問題，2)需要回到現實面各取所需，3)回到理性溝通；按照前例，這樣會談後的協議，要推翻仍然存在著可能；川普總統口口聲聲說取得重大成績，當然他也有選舉壓力，也擔心對金融市場可能產生的動盪，所有人都必須向現實低頭。

聯準會為解決流動性問題，未來每月會購買債券600E美元國庫券，雖然鮑爾口口聲聲說這不是QE，但以政府調節市場工具的角度，這其實跟QE沒有甚麼兩樣，尤其屬於每月實施至少延續到明年第二季；教科書中對於政府調控經濟的工具有兩樣:財政(稅)、貨幣(利率、政府公債買賣)，而美國利率要繼續降息又要考量到制衡通膨，經濟仍維持成長的狀態下，降息空間有限，只能透過政府購買公債，釋放資金給市場，解決流動性問題；這確實屬於利多，因為市場有充沛的資金，這些資金都需要利息，自然會尋找能夠支付利息的資產進行投資，這時候會拖高資產價值，也就是一般所謂的泡沫了。

如果有一天看到台股持續創高，需不需要太意外?不需要，但投資人要對為何聯準會必須去流動性問題高度警慎，每次金融風暴來臨的中介原因都是流動性風險，為何是中介?就是因為金融市場對於風險意識高，而不願意輕易放款，才導致流動性風險發生；這次隔夜貸款成本暴增的背後原因，以及造成資本市場的擔憂，到底擔憂甚麼?才是投資人必須認真探究的，這部分市場報導並沒有說得很清楚。

市場就是這樣，有好消息漲一波，台股今天受到消息面激勵，開盤就衝過萬一，算是順利回測月/季線後轉強第一天，成交量也放大到1600E左右；很多投資人問:可是我的股票怎麼沒有漲?回頭看看櫃買指數，櫃買指數，櫃買指數今天只回到月線之上，明顯落後加權指數；主要原因在於，這波加權指數漲幅是在台積電技術製程領先被外資青睞，持續衝高帶領半導體、PCB、5G相關權指股上衝的結果，當然背後不乏護盤的影子；台股以位階論端，算是國際第一，但這個盤仍然要等待櫃買指數跟上來才能論斷穩定；畢竟一般散戶投資人仍然是尋找資本額較小、股性活潑的個股進行操作。

9月分營收已經公布完畢，今天趁著大盤強力上衝慶祝的過程中，認真觀察一下9月分營收公布的狀況，適時汰弱換強，才是現階段操作該注意的事情。

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